قراءة لمدة 1 دقيقة التزام بتغطية الإصدار
بالعربية :
التزام بتغطية الإصدارالتزام بتغطية الإصدار هو مصطلح يُستخدم في مجال التمويل والأسواق المالية، يشير إلى الاتفاق بين كيان مالي، يُعرف بالموظف (underwriter)، ومُصدر الأوراق المالية. هذا الالتزام يقوم على ضمان شراء وحدة أو كمية معينة من الأوراق المالية من قِبَل المُوظف، سواء كانت أسهمًا أو سندات، وذلك بسعر مُحدد في وقت الإصدار. يهدف هذا الالتزام إلى حماية المُصدر من مخاطر عدم بيع جميع الأوراق المالية المصدرة، مما يُوفر له أمانًا ماليًا ويساعده في جمع الأموال اللازمة لأي مشروع أو استثمار.
يمكن أن يُعتبر التزام بتغطية الإصدار بمثابة ضمان للمستثمرين أيضًا، حيث يُمكنهم الاعتماد على أن الأوراق المالية التي يتم شراءها ستكون متاحة، وبالتالي فإنهم يثقون في وجود دعم مالي كافٍ. في العديد من الحالات، يتضمن الالتزام تحديد سعر البيع، المعادلة بين العرض والطلب، ويعكس توقعات السوق حول أداء الأوراق المالية المعنية.
تُعتبر هذه العملية شائعة في الاكتتابات العامة الأولى (IPOs) وعمليات إصدار السندات، حيث يتولى الموظف مسؤولية تسويق الأوراق المالية المصدرة، وبالتالي يحصل على عمولة مقابل هذه الخدمة. يُمكن تقسيم الالتزام إلى نوعين رئيسيين: الالتزام الكامل، حيث يضمن الموظف شراء جميع الأوراق المالية، والالتزام الجزئي، حيث يُسجل الموظف فقط جزءًا مما يتم إصداره.
على سبيل المثال، إذا كانت شركة ما تخطط لإصدار مليون سهم بسعر 10 دولارات للسهم الواحد، فمن خلال الالتزام بتغطية الإصدار، يتعهد الموظف بشراء هذه الأسهم في حال لم يتمكن الجمهور من شرائها بالكامل. إذا سارت الأمور بشكل جيد وتم بيع الأسهم للجمهور، سيتلقى الموظف عمولة، ولكن إذا لم تُباع جميع الأسهم، سيشتري الموظف الكمية المتبقية، مما يعطي المُصدر الأمان المالي.
الفهم الجيد لهذا المصطلح ضمن السياقات المالية المختلفة يُعتبر أمرًا حيويًا للمهتمين في مجالات الاستثمارات أو التمويل، خاصةً للمستثمرين المحتملين الذين يسعون إلى معرفة المخاطر والفوائد المرتبطة بتلك العمليات.